Acostumbrados como estamos a ver a los emiratos del Golfo Pérsico nadando en dinero, ha supuesto una conmoción la moratoria de Dubai World. Puede ser un hecho aislado, pero lo cierto es que los fondos soberanos que habían comprado un buen número de instituciones financieras occidentales se han ido desprendiendo de ellas. Puede ser que hayan encontrados buenos precios para sus inversiones y hayan realizado ganancias, pero pudieran existir otras causas.
Pudiera ser que los acontecimientos recientes como el de Dubai World hayan hecho disminuir el entusiasmo de los bancos occidentales por Oriente Medio de modo que el crédito fluya con menos intensidad a esta parte del mundo. Pudiera ser que las ventas de los paquetes en instituciones financieras estuviera motivado por la necesidad de disponer de efectivo (por cierto, quizás el reciente fortalecimiento moderado del dólar, tenga que ver con ello y por el apetito de algunos países de disponer de moneda para repagar sus deudas). Y pudiera ser que si la necesidad de disponer de liquidez persistiese, algunos países se saltasen las cuotas impuestas por la OPEC que limitan la producción de petróleo. Y si eso ocurriese, probablemente veríamos caer (o al menos no subir) los precios del petróleo alejando las tensiones inflacionistas. Y si eso fuese así tendríamos una explicación, al menos parcial, de por qué los bancos centrales americano y europe no tienen prisa alguna por subir los tipos.
Pero, les digo, todo esto son humildes conjeturas.
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